2月20日 ，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心宣布的贷款市场报价利率（LPR）显示 ，与上月相比 ，1年期下降10个基点至4.05% ，5年期以上下降5个基点至4.75%。专家普遍认为 ，此次下调切合市场预期 ，LPR形成机制越发完善 ，钱币政策传导效率正在提升 ，有助于推动企业贷款利率显著下降。
国家金融与生长实验室特聘研究员董希淼体现 ，目前新发放贷款已经接纳LPR作为订价基准 ，存量贷款订价基准转换事情即将开始实施。两个期限的LPR双双下降 ，有助于引导贷款利率下行 ，进而推动降低实体经济融资本钱。特别是1年期LPR下降幅度为10个基点 ，为2019年8月份革新完善LPR订价机制以来的最大降幅。这有助于在新冠肺炎疫情防控的要害阶段推动企业贷款利率显著下降 ，为打赢疫情防控攻坚战、更好地资助中小企业提供有力支持。
“2月份以来 ，央行加大逆周期调理力度 ，坚持金融市场流动性合理充裕 ，并先后下调逆回购和中期借贷便当（MLF）利率 ，很是实时和须要 ，引导LPR利率下行 ，为企业应对疫情影响、降低实体经济融资本钱将发挥积极作用。”中国民生银行首席研究员温彬说。
东方金诚首席宏观剖析师王青认为 ，LPR下调进一步释放疫情特殊时期强化逆周期调理信号 ，将在短期内发动企业贷款利率更大幅度下行。新冠肺炎疫情将在短期内加大经济下行压力。在此期间 ，央行钱币政策将适度向稳增长偏向倾斜 ，切实降低实体经济融资本钱。
值得注意的是 ，此次两个期限LPR第一次泛起“非对称”下降。对此 ，董希淼认为 ，可能体现两个方面的意图。一方面 ，疫情对我国经济的影响是短期的 ，因此短端利率下降更多 ，重在资助企业度过目今的难关；另一方面 ，5年期以上LPR下降5个基点 ，不向房地产市场放出宽松信号 ，标明房地产调控仍未松开。
“在5年期以上的贷款中 ，个人住房贷款占比较高。央行近期多次体现 ，继续坚持‘房住不炒’定位 ，不将房地产作为短期刺激经济的手段。”董希淼说。
温彬体现 ，5年期以上LPR下调5个基点 ，反应目今银行恒久欠债本钱较高 ，导致恒久贷款利率报价下降幅度有限。通过降准可以释放恒久资金 ，并有效降低银行恒久资金本钱。下阶段投资将在稳增长中发挥要害性作用 ，进一步降低5年期以上LPR不但有利于勉励基础设施投资 ，也有助于房地产市场在“因城施策”调控前提下 ，实现“稳地价、稳房价、稳预期”目标。
王青认为 ，目今疫情对宏观经济及房地产行业均形成一定下行压力 ，近期一些地区正在对房地产调控政策作松绑式微调。5年期LPR小幅下调将有助于稳定房地产市场运行 ，切合目今宏观及行颐魅政策强化逆周期调理的整体偏向。
由于疫情客观上加大了对钱币政策逆周期调理的需求 ，近期市场对存款基准利率的讨论有所升温。央行钱币政策委员会委员马骏日前体现 ，可适当下调存款基准利率 ，以便为银行降低贷款利率提供空间 ，资助受疫情影响的企业度过难关。
温彬也体现 ，下阶段在做好疫情防控事情的同时 ，金融部分应积极支持企业复工复产和稳增长。在钱币政策方面 ，降准降息另有空间 ，同时也可适时适度下调存款基准利率 ，继续引导LPR利率下行 ，切实降低实体经济融资本钱 ，特别是接纳提高小微企业“首贷率”和信用贷款占比等步伐 ，加大降低小微企业综合融资本钱的力度。
王青则认为 ，考虑到今年宏观经济增长目标不会因疫情爆发明显调解 ，下一步宏观政策在稳增长方面将进一步发力 ，年内LPR报价另有下行空间 ，但这并不料味着存款基准利率保存较大的下调可能性。
“央行需要判定本次疫情是否会对经济中恒久走势爆发深远影响 ，从而改变钱币政策偏向。如果判定疫情属短期攻击 ，则仅需阶段性加大市场流动性供应 ，强化定向政策支持 ，并微调钱币政策实施力度。截至目前 ，我们判断‘疫情属短期攻击’的可能性更大。”王青说。（记者 姚进）
